淡季不淡 鋼鐵板塊反彈在路上

，4月鋼價反彈以來，噸鋼毛利持續(xù)回升，目前依然在1000以上，二季度鋼鐵股業(yè)績大概率超預(yù)期，多重因素顯示鋼鐵股存在反彈行情。全國高爐開工率略有回落，鋼材庫存繼續(xù)去化，環(huán)保趨嚴、基本面良好，板塊樂觀情緒漸起。

招商證券業(yè)指出，鋼鐵板塊底部已現(xiàn)，看好新一輪反彈機會

。首先，經(jīng)過前期連續(xù)下跌，淡季等悲觀預(yù)期已得到快速釋放。其次，目前板塊已經(jīng)顯露估值底，估值向下空間有限。再次，PMI改善+地產(chǎn)銷量有望超預(yù)期，則板塊彈性、空間則更大。

供需缺口暫難彌合

值得注意的是，環(huán)保對鋼鐵供給端擾動仍存

，有望支撐鋼材價格，刺激市場情緒止跌升溫。

據(jù)了解

，河南部分地區(qū)原料運輸監(jiān)控已趨于嚴格，后續(xù)區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)或也將受到影響。同時6月為傳統(tǒng)檢修月，各大鋼廠都將陸續(xù)開展檢修，鋼鐵供給進一步收縮。

此外

，后期雖然華南和華東的雨季即將開始，但是雨季前期的階段性降雨對需求的影響有限，預(yù)測到端午節(jié)前