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中美貿(mào)易戰(zhàn)對鋼材價格走勢的影響 |
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這幾天 ，中美貿(mào)易戰(zhàn)話題刷爆朋友圈。中美貿(mào)易戰(zhàn)似乎一觸即發(fā)，全球市場人心惶惶，不少國家的股市已進(jìn)入暴跌狀態(tài)。然而民眾對于“中美貿(mào)易戰(zhàn)”似乎還沒有清醒認(rèn)識 ，有的高喊要全面開戰(zhàn)，打經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)，打政治戰(zhàn)，有的希望中國政府隱忍不發(fā)，順應(yīng)美國，避免遭遇更大的損失。這場貿(mào)易戰(zhàn)的真相是怎樣?中國會怎么應(yīng)對?以及對鋼價走勢有何影響?下面跟著薇薇一起來了解事件的來龍去脈。 |
| 美國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn) |
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貿(mào)易戰(zhàn)(trade war) |
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事件起因 |
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3月22日 ，美國總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄，將根據(jù)“301條款”調(diào)查的結(jié)果 ，對中國采取三大措施：
？筛哌_(dá)600億美元，最終的征稅清單和征稅辦法將在經(jīng)過30天的公示期后正式實(shí)行;(2)訴諸WTO爭端機(jī)制：指派美國貿(mào)易代表辦公室向WTO就歧視性技術(shù)許可方面的問題起訴中國;(3)限制中國企業(yè)對美投資：由美國財政部在60天內(nèi)，制訂限制中國企業(yè)投資和并購美國企業(yè)的方案，美方認(rèn)為這方面的投資很多是旨在獲得美國的核心技術(shù)。
(1)對中國進(jìn)口商品大規(guī)模征收關(guān)稅：美國貿(mào)易代表辦公室將在隨后15天內(nèi)擬出征稅商品清單，涉及商品種類主要是航空航天 、信息通訊和機(jī)械設(shè)備等高科技產(chǎn)品，商品價值規(guī)?div id="d48novz" class="flower left"> |
| 背景 |
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特朗普之所以發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)，當(dāng)然也是為了保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)。 這里面的道理其實(shí)很簡單：如果進(jìn)口商品長期比本國同類商品更有優(yōu)勢 ，顯然本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)會被擠垮，通過提高關(guān)稅來保護(hù)自家產(chǎn)業(yè)、商品和就業(yè)，本來也無可厚非。除此之外 ，其實(shí)特朗普選擇在這個時候發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)，還有更深層次的考慮。大家知道，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)始發(fā)于美國次貸危機(jī)，為拯救經(jīng)濟(jì)，全球進(jìn)入貨幣大放水時代，美國經(jīng)濟(jì)受益率先復(fù)蘇。為了繼續(xù)保持自身的霸主地位和美元霸權(quán)，美國近兩年來又率先加息，加息的目的就是為了吸引美元資本回流，進(jìn)一步復(fù)蘇本國經(jīng)濟(jì) 。
說到根子上，特朗普發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)是配合加息的組合拳 ，本質(zhì)上是爭奪全球資本的貨幣戰(zhàn)，誰掌握更多的全球資本，誰的話語權(quán)就更大。
對于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先并持續(xù)復(fù)蘇的美國來說 ，發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)還有一箭雙雕之意：如果沒人接招，可以起到保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)的作用 ，刺激國內(nèi)需求;如果有人接招，可以破解目前美國通脹難以起來的窘境，助推美國更快加息收割全球資本。 |
| 目的 |
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對華“301 調(diào)查” 制裁 ，可以制造新聞熱點(diǎn)吸引媒體對中美貿(mào)易戰(zhàn)的大量報道，從而減少媒體周末對特朗普丑聞的關(guān)注。但有中國專家認(rèn)為，中國技術(shù)追趕引發(fā)美國恐慌 ，或是本輪美國對華貿(mào)易政策收緊的另一根源之一，美國對華貿(mào)易政策新邏輯即“全方位壓制中國技術(shù)進(jìn)步”。 |
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事件影響
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中美貿(mào)易關(guān)系的互補(bǔ)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于競爭性，而且本次301調(diào)查與以往不一樣的是主要集中在高附加值的高新技術(shù)行業(yè) ，而且部分行業(yè)屬我國具有出口優(yōu)勢的行業(yè)，征稅將傷害美國本土消費(fèi)者和廠商的利益。美國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的目的不僅是政治訴求和縮減貿(mào)易逆差，更是視中國高新技術(shù)發(fā)展為巨大威脅，希望通過貿(mào)易戰(zhàn)達(dá)到遏制 。
鑒于在本次貿(mào)易爭端出現(xiàn)以上復(fù)雜且不同以往的政經(jīng)訴求，預(yù)計本次貿(mào)易戰(zhàn)會比前幾次結(jié)束的更加曲折 。樂觀情境下雙方通過談判達(dá)成協(xié)議;悲觀情境下貿(mào)易戰(zhàn)全面升級，極端情況下?lián)p失全部對美凈出口規(guī)模 ，大概影響GDP增速0.4個百分點(diǎn)左右 。
如果貿(mào)易戰(zhàn)實(shí)際態(tài)勢繼續(xù)升級 ，尤其是其他經(jīng)濟(jì)體開始加入，對所有人都是“雙輸”局面 。不過當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)基本面韌性較強(qiáng) ，內(nèi)需消費(fèi)增長和宏觀政策都有騰挪的空間來對沖貿(mào)易摩擦的不利影響，相反我們將有更大的動力去提升國際競爭力 ，孕育更多全球性產(chǎn)業(yè)龍頭 。
短期事態(tài)未明朗前 ，市場風(fēng)險偏好受到一定壓制，事態(tài)繼續(xù)不穩(wěn)的話短線黃金板塊將繼續(xù)有避險資金流入 。規(guī)避對美出口占比較大的公司 ，除此之外貿(mào)易戰(zhàn)對經(jīng)濟(jì)整體影響有限，深度回調(diào)是買入錯殺優(yōu)質(zhì)公司的時機(jī)。另外，反制貿(mào)易戰(zhàn)相關(guān)的政策方向在消費(fèi)、一帶一路等。如果事態(tài)明顯向達(dá)成妥協(xié)靠近，獲得重估的周期品將有較大彈性。股指方面暫時觀望等待筑底企穩(wěn)。
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事件展望
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正方：全面貿(mào)易戰(zhàn)情況下 |
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彼得森研究所在2017年9月份發(fā)表了一份報告：如果美中之間產(chǎn)生貿(mào)易戰(zhàn)
據(jù)拉迪教授的說法
第一種是全面的貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)。美國對中國征45%的關(guān)稅
彼得森研究所制作了一份簡易的曲線圖
▲全面貿(mào)易戰(zhàn)(藍(lán)色粗線)情況下，美國GDP走勢
從上圖可以看到
通過彼得森研究所這個表格可以看到
▲全面貿(mào)易戰(zhàn)情況下
彼得森研究所認(rèn)為
▲全面貿(mào)易戰(zhàn)情況下
第二，非對稱性的貿(mào)易戰(zhàn)
禁止中國的國有企業(yè)與美國企業(yè)進(jìn)行電子信息服務(wù)，以及其他軟件服務(wù)行業(yè);
中國國有企業(yè)不再與美國進(jìn)行業(yè)務(wù)往來;
中國可能拒絕向美國提供關(guān)鍵要素資源
中國可能終止或者威脅終止購買美國國債
中國可能廢除或拖延執(zhí)行現(xiàn)有關(guān)于視頻資料
▲非對稱貿(mào)易戰(zhàn)情況下
第三
即便是在短暫的貿(mào)易戰(zhàn)情況下，美國私營領(lǐng)域預(yù)計也將失去130萬個工作崗位
事實(shí)上
▲美國GDP全球占比(圖中實(shí)線)和它的國際貿(mào)易全球占比(虛線)密切相關(guān)
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| 反方：中國遭受的損失可能大于美國遭受的損失 |
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報告發(fā)布時間為2017年1月26日，2017年初報告發(fā)布時的背景：背景：美國總統(tǒng)特朗普自勝選以來 ，頻頻對美國貿(mào)易保護(hù)強(qiáng)硬表態(tài) ，其內(nèi)閣團(tuán)隊也多次發(fā)表類似言論。商務(wù)部長羅斯曾稱 ，中國是“保護(hù)主義最嚴(yán)重”的經(jīng)濟(jì)體，這些違反貿(mào)易規(guī)則的國家應(yīng)該“被嚴(yán)厲懲罰”;特朗普高級顧問安東尼在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇上也表示 ，如果中美貿(mào)易戰(zhàn)開戰(zhàn) ，中國將付出更高代價。
美國態(tài)度：開展對華貿(mào)易戰(zhàn) ，在一定程度上也符合特朗普政府“讓制造業(yè)回流美國”的執(zhí)政理念 。特朗普聲稱要將中國列為匯率操縱國 ，對中國進(jìn)口商品征收45%的高關(guān)稅 。因此我們對貿(mào)易戰(zhàn)可能波及的行業(yè)，以及中美經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行估算 ，從而比較兩國在貿(mào)易戰(zhàn)中可能遭受的損失大小 。我們測算了美國對中國相關(guān)產(chǎn)品征收10%-45%進(jìn)口稅，以及中國對美國分別采取將關(guān)稅提高至15%、25%、35%、45%和全面抵制的措施情況下，兩國損失情況。
2018年初中美貿(mào)易戰(zhàn)現(xiàn)狀：2018年1月 ，特朗普政府宣布“對進(jìn)口大型洗衣機(jī)和光伏產(chǎn)品分別采取為期4年和3年的全球保障措施，并分別征收最高稅率達(dá)30%和50%的關(guān)稅”。2018年2月，特朗普政府宣布“對進(jìn)口中國的鑄鐵污水管道配件征收109.95%的反傾銷關(guān)稅”。3月9日，特朗普正式簽署關(guān)稅發(fā)令，“對進(jìn)口鋼鐵和鋁分別征收25%和10%的關(guān)稅”。2月27日，美國商務(wù)部宣布“對中國鋁箔產(chǎn)品廠商征收48.64%至106.09%的反傾銷稅，以及17.14%至80.97%的反補(bǔ)貼稅”。3月22日，特朗普政府宣布“因知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)問題對中國商品征收500億美元關(guān)稅，并實(shí)施投資限制” 。
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事件應(yīng)對
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| 中方表態(tài) |
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3月8日上午 ，中國外交部部長王毅如此表態(tài)：歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)證明 ，打貿(mào)易戰(zhàn)從來都不是解決問題的正確途徑。尤其是在全球化的今天 ，選擇貿(mào)易戰(zhàn)更是抓錯了藥方 ，結(jié)果只會損人害己，中方必將做出正當(dāng)和必要的反應(yīng) 。中國態(tài)度就是：最好不要打貿(mào)易戰(zhàn)，但是真要打，我們也不怕。
3月21日 ，外交部發(fā)言人華春瑩在例行記者會上答問時說，中方不想跟任何人打貿(mào)易戰(zhàn)，“但如果有人非逼迫我們打，我們一不會怕，二不會躲。”3月22日 ，外交部發(fā)言人華春瑩再次表態(tài)。針對相關(guān)報道提及中國“經(jīng)濟(jì)侵略”這個詞，華春瑩表示，我們完全不能認(rèn)同也不能接受所謂“經(jīng)濟(jì)侵略”這樣的說法，因?yàn)椤扒致浴边@個詞無論從任何方面來講都絕不會扣到中國頭上。3月23日商務(wù)部條法司負(fù)責(zé)人陳福利表示，中方是美濫用反補(bǔ)貼措施的最大受害國 ，3月21日，世貿(mào)組織裁決美方全部11項涉案反補(bǔ)貼措施違反世貿(mào)規(guī)則，裁決生效后，中方有權(quán)向爭端解決機(jī)構(gòu)請求授權(quán)中止對美的減讓或其他義務(wù)，即提出貿(mào)易報復(fù)授權(quán)申請。3月25日 ，中國商務(wù)部部長鐘山應(yīng)約會見美國鮑爾森基金會主席、前財長鮑爾森時說：“中國不愿意打貿(mào)易戰(zhàn)，貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家。但中國也不怕貿(mào)易戰(zhàn)?div id="jfovm50" class="index-wrap">！?26日外交部記者會 ，華春瑩必然又回應(yīng)中美貿(mào)易戰(zhàn)議題了。她表示 ，美國有關(guān)官員說 ，美國經(jīng)濟(jì)屈服時代已經(jīng)終結(jié)。這句話聽著非常別扭 ，感覺像是張冠李戴了 。與其說美國經(jīng)濟(jì)屈服時代已經(jīng)終結(jié)，不如說美國經(jīng)濟(jì)恐嚇和霸權(quán)可以休矣。這么說會更恰當(dāng)。華春瑩強(qiáng)調(diào)，我們也有信心、有能力在任何情況下維護(hù)好我們自己正當(dāng)合法的利益?div id="d48novz" class="flower left"> ！艾F(xiàn)在球在美方一邊，我們希望美方做出理性而慎重的決策和選擇。
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| 中國方面： |
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反擊第一拳： 3月23日一早 ，中國商務(wù)部發(fā)布了針對美國進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品232措施的中止減讓產(chǎn)品清單并征求公眾意見，擬對自美進(jìn)口的部分產(chǎn)品加征關(guān)稅，以平衡因美國對進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅給中方利益造成的損失。該清單暫定包含7類、128個稅項產(chǎn)品 ，涉及美對華約30億美元出口。第一部分共計120個稅項，涉及美對華9.77億美元出口，包括鮮水果、干果及堅果制品、葡萄酒、無縫鋼管等產(chǎn)品，擬加征15%的關(guān)稅 。第二部分共計8個稅項 ，涉及美對華19.92億美元出口，包括豬肉及制品 、回收鋁等產(chǎn)品 ，擬加征25%的關(guān)稅。
最新進(jìn)展 反擊第二拳： 繼宣布第一批中止減讓產(chǎn)品清單之后 ，中國正在研究第二批 、第三批清單，比如飛機(jī) 、芯片領(lǐng)域中國可以采取的措施不僅限于商品領(lǐng)域，旅游業(yè)等其他行業(yè)也有可能對美措施具體實(shí)施時間還未確定 ，中國將“觀其顏 ， 看其行”注：中國強(qiáng)硬表態(tài)貿(mào)易戰(zhàn)警告美國會奉陪到底
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美國方面 |
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美國：要求中國取消“洋垃圾”進(jìn)口禁令 據(jù)路透社報道，在3月23日舉行的WTO貨物貿(mào)易委員會(Council on Trade in Goods)會議上 |
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關(guān)于中美貿(mào)易戰(zhàn)對鋼材市場影響重大的原因剖析 |
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-01- 加征直接出口稅 | 壓制間接出口量 誠然 ，特朗普的這一做法并不會為美國帶來大多益處，但對我國鋼鐵行業(yè)來說也是一個挑戰(zhàn)。盡管中國對美的直接出口量不大，但間接的鋼材出口遠(yuǎn)超這個數(shù)字 。而且特朗普一直將目光盯著鋼材和鋁 ，不僅會壓制中國的鋼材間接出口到美國的情況，同時也會對與鋼鐵相關(guān)的產(chǎn)品出口加征關(guān)稅 ，從而抑制其出口 。
▼ 特朗普將對鋼鐵和鋁征關(guān)稅 ▼
-02- 時間節(jié)點(diǎn) | 禍不單行 更為重要的是，特朗普這一系列舉措選擇的時點(diǎn)對我國鋼鐵行業(yè)不利 。我國的鋼鐵行業(yè)供給側(cè)實(shí)施正好兩年，目前正是其邊際效應(yīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)的時間點(diǎn) ，國內(nèi)鋼材市場也已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整階段 。
其次，美國在去年底計劃大規(guī)模減稅 ，同時實(shí)施量化寬松退出政策 ，美聯(lián)儲昨天剛剛宣布加息25個基點(diǎn)，年內(nèi)可能還有三次加息 ，中國也只得被動加息。這對大宗商品和黑色系產(chǎn)品市場自然不利 。
▼ 被動加息 ▼
-03- 不確定性大大增加 考慮到美國和中國是全球最大的兩個經(jīng)濟(jì)體，你中有我 ，我中有你，真正的貿(mào)易戰(zhàn)很難打起來 ，但也要防備特朗普政府的一意孤行及由此帶來的風(fēng)險 。
由于我國鋼材消費(fèi)的主要市場仍然是國內(nèi)市場，鋼鐵企業(yè)在供給側(cè)改革后抗風(fēng)險能力大幅提升 ，美國發(fā)起的這個貿(mào)易制裁措施對鋼鐵行業(yè)和鋼材市場的影響是有限 的和可控的 ，但影響也是直接的。在多種因素的綜合影響下 ，預(yù)計我國今年的鋼產(chǎn)量難以持續(xù)增長，將與去年持平 ，鋼材出口量將比去年下降10% 。鋼材市場在未來數(shù)月將會弱勢運(yùn)行。
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【事件進(jìn)展】 特朗普對600億美元中國進(jìn)口商品增稅 “這只是開始” 中國反擊：擬對美國約30億美元產(chǎn)品加征關(guān)稅(附清單) 中國駐美大使館：若美國執(zhí)意打貿(mào)易戰(zhàn) 中國將奉陪到底 商務(wù)部：我們已做好充分準(zhǔn)備 堅決捍衛(wèi)自身合法利益 美百家企業(yè)呼吁取消對華關(guān)稅計劃：對美國經(jīng)濟(jì)極大傷害 【相關(guān)解讀】 |
