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                熱門關鍵詞：鑄鐵排水管球墨井蓋
      

        
      

        
      

            

            

        
      

    
      


      








      

        
        
      

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      鋼價逐步企穩(wěn) 鋼鐵板塊迎修復契機
      

            
      

                
      
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                2019-01-18

                
      

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	鋼價小幅震蕩

      

      
	近期鋼鐵行業(yè)板塊從低位逐漸反彈，從行業(yè)情況來看，鋼價維持窄幅震蕩。雖然鋼材實際需求漸弱
      ，但持續(xù)好于往年冬季以及市場此前預期，使得產量雖高于往年但庫 存未出現大幅累積。從目前來看
      ，相較于往年，鋼材庫存絕對值較低
      ，累庫速度較慢
      ，累庫開始時間較晚，鋼貿商對于冬儲也相對謹慎
      ，因此
      ，春節(jié)前累庫高度或低 于去年。

      

      
	分析人士表示
      ，距離春節(jié)時間已不足1個月
      ，隨著鋼廠冬儲政策的出臺、鋼價的調整以及降準背景下市場對后期需求判斷小幅改觀
      ，陸續(xù)有鋼貿商開始冬儲
      ，鋼材庫存從鋼廠向貿易商轉移，鋼廠端庫存壓力小
      ，挺價意愿強
      ，支撐鋼價走勢。

      

      
	另一方面
      ，在行業(yè)供需從緊平衡向供大于求轉變的過程中
      ，鋼材價格下行，利潤收縮
        。目前
        ，鋼價已進入小幅震蕩區(qū)間
        ，上海螺紋鋼價格持續(xù)在3800元/噸水平徘 徊。消費淡季鋼材產量保持較高水平抑制鋼價上漲
        ；而消費持續(xù)
        ，庫存低位，且冬儲逐步開啟對鋼價形成支撐
        。雙方博弈下
        ，鋼價持續(xù)震蕩走勢。原料價格的小幅下 跌給了鋼企利潤回升空間
      ，截至1月11日
      ，行業(yè)盈利面小幅上升至71.2%，結束了連續(xù)7周的下降趨勢
      ，行業(yè)低盈利狀態(tài)或階段性持續(xù)
      。

      

      
	從個股看，截至1月14日
      ，已有9家鋼鐵上市公司的滾動市盈率不足4倍
      ，14家市凈率小于1倍。

      

      
	分析人士表示
      ，遠端積極因素越來越多
      ，悲觀預期有所修復，冬儲開啟
      ，短期現貨價或有回調
      。繼續(xù)關注冬儲，電爐及鋼廠減產
      、限產的邊際影響
      。

      

      
	存在估值修復機會

      

      
	2018年以來，鋼鐵板塊持續(xù)下行
      ，盡管行業(yè)盈利仍處高位
      ，但宏觀悲觀情緒籠罩，板塊估值不斷承壓
      ，對于鋼鐵行業(yè)的投資應該如何來看
      ？

      

      
	廣發(fā)證券表示，估值位置方面
      ，當前鋼鐵股整體意義上處于明顯低估水平(主要是市場系統性定價偏低導致的)
      、相對意義上估值中性偏低。配置建議方面
      ，中期可關注盈利增長彈性標的以待估值修復契機
        ，短期內建議關注低估窗口。

      

      
	愛建證券表示
        ，供給端不再有大幅收縮的機會使行業(yè)在后鋼鐵時代難以長期跑贏大盤
        ，在供需錯配和預期修復時期做波段操作更為適宜。行業(yè)盈利中樞雖然下移但更為 健康的微利狀態(tài)或將更為持久